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kedoucao
（上市）公司治理播报 加关注
社会暴露的公司治理问题
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要点 		2
原创 		18
摘记 		84
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注释
[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 证监会主席肖钢   
在过去不满一年的执政期间，肖钢给中国资本市场打下了鲜明的个人印记。而对于肖钢本人的能力和性格，微博中曾有投资者得出“看来肖钢此人是个很讲政冶的人，中国股市有大希望”这样一个结论。
原文出处：http://weibo.com/208019;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 会计跨境监管   美国证券交易委员会（SEC）   中国商务部（MOF）   中国证券监督管理委员会（CSRC）   
中美会计跨境监管之争收官
中美之间的跨境监管问题达成了初步的协议，中国公司赴美上市的通道有望恢复畅通，但中国审计机构的麻烦可能才刚刚开始，因为协议意味着美方将加强对四大在华机构的检查。
美国上市公司会计监管委员会（PCAOB）与中国监管机构就获取执法用途的中文文件签署了一项谅解备忘录，结果促使一些人认为，IPO市场即将重启。

我在《华尔街日报》（Wall Street Journal）上的署名文章阐述了我的观点：这份谅解备忘录远未达到需要达到的层次，但我对于这些问题将很快得到解决保持乐观。这就是我眼中的中美
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原文出处：http://www.fortunechina.com/column/c/2013-06/09/content_161286.htm;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 虚构收入   
据消息人士透露，天丰节能的主要问题是虚构收入，伪造银行单据，银行对账单无法与之匹配。证监会相关负责人表示，目前该公司已进入立案调查阶段。业内普遍认为，由于是“顶风作案”，天丰节能相关发行人和中介机构可能会受到比以往更严厉的处罚。
原文出处：http://weibo.com/208019;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
代码是0开头的是在深圳证券交易所挂牌的A股股票。 代码是1开头的是国债。 代码是2开头的是在深圳证券交易所挂牌的B股股票。 代码是3开头的是大盘综合指数。 代码
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 欺诈上市   
#绿大地欺诈上市：两名保代“终身禁入”#华泰联合证券两名保荐代表人将被终身市场禁入，同时取消保代资格。深圳鹏城会计师事务所则将失去证券业务资格，华泰联合证券也将面临相关法律规定的最高幅度处罚。但业内人士称，华泰联合不会失去保荐机构资格。  kedoucao注：首个被采取刑事处罚的欺诈上市案--上市公司高管被判刑。   (2013-02-28 10:51)  评论 (0)    
原文出处：http://weibo.com/208019;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 创业板   涉嫌虚增利润、隐瞒巨额关联交易、财务数据造假   预披露   
证监会暂停审核反思新大地事件 南京证券或遭遇重罚
“新大地被指造假，会里非常重视。创业板部正在新领导牵头下刮起反思风暴”

　　本周是创业板发审最为平静的一周，IPO上会项目为零，而主板也仅有贵研铂业（600459）的配股上会并获得通过。

　　市场众说纷纭，股指屡创新低导致审核节奏放缓、证监会发行部换届和领导履新的过渡期……

　　不过，理财周报记者从一位接近监管层的人士获悉，证监会创业板发行部已全部暂停手头上的审核工作，全面反思审核新大地事件的疏漏，而预审环节的财务部分也一律暂停。

　　“南京证券、大华会计所等中介机构或会受到重罚，力度不亚于
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原文出处：http://finance.jrj.com.cn/2012/07/16064513801920.shtml;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： CEO必须要发自内心地去领导颠覆式创新   “行知差距”（knowing-doing gap）是普遍存在的现象。   但是，这类问题很少发生在第一代“成功的”创业者身上，因为这一批人的执行力和他们的理想（也就是vision）往往是匹配的。   让董事会或股东为你的“vision”买单这也是CEO应有的能力之一。   重新认识什么是“用户体验”   
诺基亚错在哪里？
发表于 2013 年 01 月 03 日

首次空降了非本国的CEO，裁去万名员工，1.7亿欧元变卖总部大楼…很难想象一家百年公司要在短时间内完成这些举措，尤其难以想到的是这家公司在四五年前还是朝阳产业中的翘楚。如果诺基亚的公司历史被浓缩成了一天，那么他前23个半小时基本上可以算是忙碌中充满希望的，而真正的麻烦到了最后半个小时才出现。那么这最后半个小时他犯了一个什么样的错误呢？

行知差距
诺基亚对于移动设备发展的预见其实超出了很多人的想象。今天我们看到的手机摄像功能、音乐手机、平板电脑很
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原文出处：http://app.fortunechina.com/blog/zhangmaiwen/archives/615;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 中国市场容量巨大而且层次丰富，一家企业只要在这个市场的任何一个层次有所作为，可保无忧。   
诺基亚2013年不会消失
作者: 熊伟 时间: 2013年01月07日 来源: 财富中文网
熊伟，财富中文网专栏作家，NGO召集人。现任中国计算机学会青年计算机科技论坛（CCF YOCSEF）秘书长。曾在北京航天飞行控制中心从事4年软件设计工作，在计算机世界传媒集团从事10年媒体出版和研究咨询工作，在互联网实验室和DCCI互联网数据中心从事两年研究咨询工作。

诺基亚还将活跃很长时间，本来是毫无疑问的一件事，但唱衰诺基亚的论据确实存在。2012财年第三季度净亏损9.69亿欧元；12月以1.7亿欧元的价格，卖掉了位于芬兰埃斯波的总部大楼，改为租用；有数据显示智能
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原文出处：http://www.fortunechina.com/column/c/2013-01/07/content_137516.htm?id=mail;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 证监会   
证监会再开保代罚单 中信证券被出具警示函
2012年11月15日 03:26 证券日报
　　■本报记者 朱宝琛

　　自有监管记录的2004年6月以来，证监会一共向5家券商出具过警示函

　　证监会日前再开保代罚单。

　　根据证监会官方网站显示，中信证券(10.51,-0.22,-2.05%)及保荐代表人张宁、刘顺明在百隆东方(7.75,-0.19,-2.39%)股份有限公司(发行人)首次公开发行股票并上市项目尽职调查过程中，未能诚实守信、勤勉尽责地  kedoucao注：由结果推导的？   (2012-11-15 17:08)  评论 (0)    履行职责，对于发行人2012年以来业绩大幅下滑的情况，在向中国证监会提交的
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原文出处：http://finance.sina.com.cn/stock/quanshang/thyj/20121115/032613679448.shtml;
(44)    转记    评论(5)
[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： H股   [y]港交所对降低内地企业赴港上市门槛持谨慎态   “456条件”   中国证监会和香港证监会还将进一步加强在[y]上市公司信息披露和会计质量方面[/y]的监管合作。   
内地企业赴港上市456门槛或取消 H股融资将更便利

　　中国证监会主席郭树清近日在北京表示，内地和香港相关部门在磋商中提到了降低内地企业到香港上市的门槛问题。但郭树清称以目前还没有正式的协议为由，未提供更多的信息。

　　南都记者了解到，最显著降低的门槛可能在内地企业赴港上市财务、规模方面的要求上。而此举，亦将为内地真正想融资的企业带来方便。

　　可能取消“456”要求

　　中国证监会主席郭树清近日在北京表示，内地和香港相关部门在磋商中提到了降低内地企业到香港上市的门槛问题。但由于目前还没有正式的协议，郭树清称，不能提供更
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原文出处：http://finance.sina.com.cn/stock/newstock/zxdt/20121113/092013656193.shtml;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 上市公司股权再融资的途径：增发、配股、发行可转债等，增发仍是最主要的一种   再融资   
上市公司再融资上会或提速 投行称被叫到会里的人变多
2012-11-13 06:31:39 来源: 东方早报
投行界人士表示，上市公司再融资初审权已确定将下放到沪深交易所。

早报记者 忻尚伦

北京一名手头操办着一上市公司再融资项目的投行人士最近吃了颗定心丸，因为他近期从中国证监会发行(审核)部三处获得的讯息显示，今年所剩不多的一个半月时间里，上市公司再融资的审核进程会明显加快，“会里已经明确，如果项目没有重大问题，今年12月一定会安排上会。”

数名投行界人士表示，上市公司再融资初审权已确定将下放到沪深两市交易所，“目前来看，这个时间点很可能会在明年年初。而
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原文出处：http://msn.finance.ifeng.com/stock/zqyw/20121113/1524982.shtml;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 创业板   期待中国证券市场尽快走上正轨   
创业板投机造富需制止

2012-10-31 　　作者：张炜　　来源：中国经济时报

　　创业板推出满3周年，在被多数投资者称为“伤心板”的同时，却成为了少数人的“造富板”。
　　据相关媒体统计，创业板投资者整体仍处于亏损状态，亏损总额约183亿元；3年来共发生2236宗大小非减持，减持总市值达187．2亿元。
　　在亏损183亿元的同时，投资者为创业板IPO付出更多。3年来，356家创业板公司共募集资金2314．55亿元。正是投资者的 “输血”贡献，创业板公司的原始股东实现了财富梦。创业板成为公认的造富机器，其推出也使国内富豪进入快速增长期。
　　有统计
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原文出处：经济参考网http://jjckb.xinhuanet.com/opinion/2012-10/31/content_409432.htm;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： PE   VC   
VC/PE行业深度调整源于功能异化

2012-11-13 　　作者：辜胜阻

　　随着我国经济的快速发展以及创业板市场开启所带来的高投资回报率，大量的社会资金涌入VC(风险投资)/PE(私募基金)行业，VC、PE机构数量和资金规模均呈现快速增长的态势，行业进入迅猛发展阶段。然而，经过过度膨胀和非理性发展之后，当前我国VC/PE行业的发展已进入调整期。
　　VC/PE行业深度调整的背后有着深刻的原因，就是VC、PE功能异化，行业行为投机化和发展泡沫化倾向明显。具体而言，当前VC/PE行业的发展存在“四重四轻”行为。一是“重投机，轻
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原文出处：经济参考报; http://jjckb.xinhuanet.com/opinion/2012-11/13/content_411773.htm;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 老三板   新三板   
什么叫“新三板”
“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
　　新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。
　　资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构，本地区域建设银行 新三板在北京首推
　　是否可以托管要去建设银行咨询，一般是冻结状态，使用时要预约。
　　新三板有61家北京中关村挂牌公
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原文出处：百度知道;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 持续盈利能力   证监会   
2009年至今，三个板审核否决率基本持平，但因持续盈利能力不确定而否决的所占比例大幅提高，反映了证监会对持续盈利能力的关注程度，也反映了涉嫌财务造假无法证实适用法条的  kedoucao注：没明白   (2012-10-29 11:46)  评论 (1)    无奈。但是，将“发行人披露的影响投资人对发行人投资价值做出恰当判断的信息的真实性、充分性和完整性”应是未来审核工作基础。
原文出处：韩建旻微博 http://weibo.com/u/1094602334;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： IPO   保荐人   券商投行   投行业务局限，承受资本市场风险冲击的能力差   
券商投行不堪重负 收入难覆盖巨额支出  kedoucao注：韩建旻的评价：自营业务的巨额亏损，投行业务的大幅萎缩，经纪业务的持续低靡，早已覆盖了资金业务的盈余。   (2012-10-23 23:28)  评论 (0)    

保荐人高昂的薪酬，让不少券商投行不堪重负。近日，关于多家券商投行取消保代固定津贴的消息不绝于耳，这意味保荐代表人将褪去“贵族”的外衣。

　　证券时报记者统计发现，今年以来，约五成保荐机构在新股首次公开发行(IPO)上尚未开张。另有35%的券商保荐机构虽然在不同程度上参与了投行承销业务，但投行业务体量与费用支出明显不匹配，只能在盈亏平衡点上苦苦挣扎。

　　38家投行尚未开张

　　“中信取消保代津贴是一个明显信号，投行这个寒冬会很漫长，后续将会有更多的券商为控制投行成本，采取降薪、
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原文出处：新浪财经，http://finance.sina.com.cn/stock/quanshang/thyj/20121023/073313445320.shtml;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 多数上市公司存在内控缺陷   内控缺陷   证监会   
中国网9月25日讯（记者 岚枫）财政部会计司与证监会会计部近日联合发布了《我国境内外同时上市公司2011年执行企业内控规范体系情况分析报告》。报告显示，截至2012年4月30日，在境内外同时上市的67家已披露年报公司中，报告期内存在内部控制缺陷的有49家，占比达73.1%，仅新华制药1家公司做出了内控无效的结论。
　　《报告》涉及中国石化、工商银行、中国铝业等67家公司，这67家公司2011年主营业务总收入为人民币121327亿元，约为中国2011年国内生产总值471564亿元的四分之一
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原文出处：证监会:67家上市公司内控存缺陷 新华制药内控无效--中国财经网;
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[ 摘记 ]    in《 （上市）公司治理播报 》
要点： 对外担保   上市公司资金配置的错乱   
“]互保风险最大，但这是上市公司融资的一种手段。”上述基金经理坦言，无论是客观出现问题还是存在主观谋利，担保最后风险均要由上市公司自身承担。
2005年底，中国证监会和中国银监会联手发布《关于规范上市公司对外担保行为的通知》，进一步规范了上市公司对外担保的行为，经过主管部门的大力整治后，情况有了明显好转。
但是近期上市公司对外担保的情况“卷土重来”，温州借贷危机问题出现后，很多市场人士开始担忧上市公司对外担保过多的问题。


中央财经大学景小勇告诉记者，上市公司对外担保井喷可能和贷款难有关系，特别是中小企业，银行要求增加担保提高了贷款门槛。而
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原文出处：上市公司对外担保1500亿 资金链紧张成主因--21世纪经济报道;
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